环保产业现五大新趋势 各路资金密集进入

    3月1日，由全国工商联环境商会主办的“2017环保企业家媒体见面会”上，全国工商联环境商会会长、博天环境集团股份有限公司董事长赵笠钧表示，环境施治正在从棕色的末端施治到绿色的系统性生态施治转移。

    根据全国工商联环境商会发布的《环保企业：中国环境治理的先锋与支柱》报告，2016年，环保机构监测监察执法垂直管理制度改革开始试点，环境保护督察趋严，排污许可制度正式确立，《环境保护税法》获全国人大常委会审议通过，推动了环保产业呈现出五大新趋势，环境污染防治领域呈现出跨界融合的新业态。

      五大新趋势分别是：金融资本和产业资本进入;行业并购风起云涌;新兴产业增长点不断涌现;传统产业链不断拉长;产业增长高地从环境设施投资建设转向工程运营维护领域。

      全国工商联拟向全国政协十二届五次会议提交《关于推进环保领域PPP项目实施的提案》和《关于提高垃圾焚烧折算电量上限280千瓦时的提案》。

      此外，全国工商联环境商会还计划通过两会代表提交《关于环保行业税收政策调整的影响与建议》和《关于加快非电工业炉窑领域污染物前端控制，推广清洁燃煤技术的建议》。

      金融和产业资本双轮驱动

      在环保产业的五大新趋势中，第一大趋势“金融资本和产业资本进入”引人关注。

      2014年以来，环保PPP项目大量建设，金融资本成为环保项目融资的重要来源。

      《关于推进环保领域PPP项目实施的提案》提出，我国环保领域推进PPP迈入了落实调整的重要阶段，还存在着环保项目质量不高，招标程序及文件的公正性和合理性有待加强，项目重建轻运，项目边界划分不科学，地方政府融资及偿债能力风险大，地方政府的信誉和契约精神不强等问题。

      为此，全国工商联环境商会建议，国家应完善环境服务价格调整机制，推动建立环保产业基金，完善项目招标投标监督管理机制等。

      根据报告，产业和金融资本协作的双轮驱动发展模式已较为普遍。地方政府、企业和金融机构设立各种绿色产业发展基金，带动了银行、保险、信托、私募等多种类型金融机构配置绿色资产。

      根据投资方向不同，出现低碳基金、环保基金、新能源基金及大气污染防治基金等，涉及市政水处理、工业水处理、固废危废处理、烟气治理、废旧汽车综合利用、环保清洁能源、环境评价与在线监测、环境治理服务、环保产品生产等多个细分领域。

      根据投资目的偏好和权责不同，有股权性投资、债权性投资、财务性投资、引导性投资等多种形式。

      例如，中信产业基金已投资环保企业超过10家，形成5个环保产业控股平台，遍及城镇水环境、固废、工业废气、工业危险废弃物治理及投资运营综合服务领域和清洁能源领域。

      内蒙古政府引导性资金联合包商银行等4家企业，发起组成“环保母基金”，用于支持城镇污水处理厂、城镇生活垃圾无害化处理等公共环境设施建设。

      万邦达与昆吾九鼎公司共同设立总规模20亿元的产业投资基金，发掘在工业水处理、市政水处理、烟气治理、固废处理处置、节能减排等方面的优质项目。

      赵笠钧介绍，在传统产业下游需求萎缩，产能过剩行业面临结构性调整，投资回报率下行的背景下，作为国家战略性新兴产业之一的环保行业，供给侧结构性改革持续推进，产业规模和产值增速高，项目周期长且收益相对稳定，吸纳了大量社会资本进入。

      根据国家的规划，到2020年环保产业产值将达到2.8万亿元，年均增速在15%以上。

      环保产业进入并购期

      环保产业的第二大趋势“行业并购风起云涌”引人瞩目。

      赵笠钧介绍，传统环保行业迈入成熟期，企业面临业绩和盈利能力增长的压力，需要弥补产业链缺口、降低成本和跨区域发展，横向扩大业务规模，纵向延伸产业链的发展策略成为必然选择。

      全国工商联环境商会副会长骆建华分析，任何一个产业的发展过程，都是从成长期到成熟期，环保产业现在是处于成长期到成熟期的过渡阶段。这个阶段的特点就是春秋战国，小企业很多，必然要迎来一个秦汉统一的过程。

      “从其他成熟的产业来看，一个成熟的行业基本上都是5到7家适度的寡头垄断，但不能完全垄断。既有竞争，但是在相互竞争当中又存在竞合，这样整个产业发展才是健康的。”赵笠钧分析。

      目前行业并购主要有3种类型。第一种类型是大型环境集团并购中小型环保公司，大企业实现了规模化扩张，中小企业降低了融资成本，取长补短以共生式发展。

      从2014年起，已有超过20家上市公司宣布设立环保并购基金，包括北控、首创、万邦达、先河环保、盛运环保、高能环境、东湖高新、格林美、兴源环境等，加快了产业资源整合，行业集中度提高。

      第二种类型是传统行业转型进入环保行业，实现产业升级和可持续发展。例如，中车集团南方汇通与智德盛投资成立了10亿元的节能环保产业并购基金。

      巨化集团定增约1.41亿股入主菲达环保，既整合了集团下属环保产业，同时也拟从大气治理向污水治理和固废治理环保等领域拓展。

      第三种类型是国内环保公司通过海外并购，引进尖端环境技术和管理体系，实现跨越式发展。

      首创环境以2.34亿美元的收购价，取得新西兰垃圾管理服务提供商(BCGNZ)51%股权，获得了垃圾收集、经营中转站、填埋场、回收及处置有害及工业垃圾等业务，占据了超过新西兰30%的市场份额。

      北控以14.38亿欧元对价，收购了德国乃至欧洲唯一一家专注于垃圾焚烧发电的企业――德国EEW废物能源利用公司100%股权，获得德国及周边国家的18个垃圾焚烧发电厂，以2015年垃圾实际处理量440万吨的业绩，取得德国垃圾焚烧发电市场18%的占有率。

      雪迪龙收购比利时ORTHODYNE和英国KORE，引入了色谱仪和质谱仪的国外高端技术研发体系，精耕环境监测领域。

      “无论是在国内的并购整合还是国外的并购整合，并不是只有钱就可以完成的。”赵笠钧分析，并购的价值在于，从整合意义来讲，怎么能够做到1+1=11，带来价值协同，软实力的建设，这是今天整个环保产业需要加强的。

      北京高能环境修复公司总经理魏丽分析，“最终环保行业可能会集中到几个比较大的公司，主要承担的是一些大型的复杂性的工程，还有很多专业化的公司，为我们这些公司提供一些专业服务。”

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