2014-15 年节能减排低碳发展行动方案

中企碳中和服务网讯：2014-15 年节能减排低碳发展行动方案

国务院办公厅印发《2014-15 年节能减排低碳发展行动方案》,“十二五”后期节能减排的重点工作包括淘汰落后产能、推广节能设备、推动脱硫脱硝、污水处理设施等方面。

　　强调执行，加强监管，督促未来2 年节能减排落到实处。该《行动方案》进一步硬化节能减排降碳指标、量化任务，强化措施，强化地方政府，尤其是进度滞后和能耗排放大省的责任，督促上述区域完成相应节能减排目标。

　　突出从清洁化向减量化、替代化转变。该规划更强调调整产业结构、通过削减燃煤比重，煤炭清洁利用，大力发展非化石能源等方式实现节能减排的目标，即突出减量化、替代化在节能减排中的巨大作用。我们建议重点关注节能领域（减量化）、天然气，生物质（替代化）等领域的相应标的。

　　热力行业成为节能减排的下一重点战场。该方案提出以燃煤锅炉淘汰、改造等将成为节能减排的重点领域。包括城市供暖、工业锅炉窑炉在内的广义热力行业年耗煤达到5-7 亿吨标准煤，考虑电力行业完成脱硫脱硝改造后，热力行业将成为节能减排的下一重点战场。建议关注受益热力行业节能减排的相应标的。

　　本周重点环保政策与事件

　　国办发布节能减排低碳发展行动方案，节能环保总产值将达4.5万亿；

　　国务院发布大气污染防治行动计划考核办法：PM2.5 指标上报国务院，未过关将被约谈；

　　环境保护部发布锅炉、有色、生活垃圾焚烧、非道路移动机械等四项污染物排放新标准

　　广发投资策略与组合

　　本周广发环保指数下跌2.02%，同期沪深300 指数上涨0.17%，环保板块跑输大盘2.2 个百分点。

　　行业龙头个股估值水平基本处于22-25 倍，政府加大推动环保行业采购公共服务，利好具备资金、技术优势的行业龙头企业；

　　建议关注市场空间正加速爆发的细分领域，如危险废物、土壤修复、污泥焚烧、湿法除尘等。

　　风险提示：

　　市场低价恶性竞争，盈利能力持续下降；

　　EPC 工程结算进度低于预期；

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