煤炭行业已生锈 落后产能退出需多久?

    如今，煤价已不如土豆价，坑口吨煤价甚至卖不过一方沙子，全行业近乎亏损，金融风险高企，企业债务违约不断。据此，有机构预测将有超半数企业退出市场。

    12月13日，本该是天寒用煤高峰，赵阳所在的甘肃某国有煤炭企业又放假了，从去年以来停产和持续降薪愈演愈烈，如今每个月一千多块钱的工资让身负房债的他不得不盘算着找点小生意做。而在四年前，家里还是托人好不容易才让他进入了这家让人羡慕不已的煤矿。这只是八年3.1万亿巨额投资和57亿吨超级产能下，中国煤炭行业2012年从“黄金时代”到“铁锈时代”的一个缩影。如今，煤价已不如土豆价，坑口吨煤价甚至卖不过一方沙子，全行业近乎亏损，金融风险高企，企业债务违约不断。

    据经济参考报报道，按照国务院和国家发改委要求，“十三五”期间煤炭行业的一项重要任务就是加强供给侧管理“去产能”，拟建立退出机制，清理“僵尸企业”，加快推进兼并重组。据此，有机构预测将有超半数企业退出市场。

    铁腕清理“僵尸企业” 超半数企业恐退市

    从2002年开始，煤炭行业进入“黄金时代”，煤炭价格从最初的不到200元/吨一路飙升到2008年7月的1070元/吨，之后虽因金融危机价格有小幅回落，但2009年8月再度进入上升通道，作为市场风向标的环渤海动力煤价格在2011年最高达到853元/吨。事实上，因“一煤难求”，实际成交价超千元并不鲜见，一些下游企业还得找关系、托人批条子。

    煤炭行业的暴利吸引资本“井喷式”涌入，烟草、房地产、装备制造等毫不搭边的企业都来进场分羹。有统计显示，“十一五”期间煤炭采选业固定资产达到1.25万亿，是前55年总和的2.6倍，截至2014年的八年间该指标更是累计达3.1万亿之巨，煤炭建成和在建产能已经超过50亿吨，有3亿至4亿吨过剩。

    受国内外经济增速放缓、节能减排要求提高等诸多因素影响，2012年下半年煤市进入“铁锈时代”。“目前的煤炭价格已经不如土豆价，许多地方的坑口吨煤价格甚至卖不过一方沙子。”中国煤炭工业协会会长王显政表示，今年前10个月，煤炭库存已经连续46个月超过3亿吨，全国规模以上煤炭企业实现利润同比下降62%，行业亏损面达到80%以上，国有煤炭企业整体由去年盈利300亿元转为亏损223亿元，黑、吉、辽、冀、鲁、皖六个省市出现全行业亏损。四季度亏损面可能继续扩大，特别是老矿区、老企业经营更加困难。

    此外，前三季度，煤炭行业应收账款高达3868亿元，创历史新高。部分企业债务违约不断，财务状况恶化遭到评级公司预警。

    面对煤炭行业的寒冬，自2014年7月以来，国家发展改革委牵头建立了煤炭行业脱困联席会议制度，到目前为止已经召开了43次会议，这意味着平均1个月就要召开2次会议。

    12月9日召开的国务院常务会部署促进中央企业增效升级工作，要求加强分类指导，对不符合国家能耗、环保、质量、安全等标准和长期亏损的产能过剩行业企业实行关停并转或剥离重组，对持续亏损三年以上且不符合结构调整方向的企业采取资产重组、产权转让、关闭破产等方式予以“出清”，清理处置“僵尸企业”。

    这无疑对煤炭脱困给出了明确的路线图和时间表。“解决煤炭行业当前的困难，需要综合施策，但当前最重要的是改善供求关系，尤其是加强供给侧管理，关键要抓住化解产能和产量过剩的‘牛鼻子’，严厉打击违法违规生产、不安全生产、超能力生产。”国家发展改革委副主任连维良表示。

    数据显示，截至今年5月，我国初步核实违法违规煤矿180处，涉及产能约8亿吨;安全生产隐患矿井225处，涉及产能约3.5亿吨;超能力生产煤炭2.8亿吨。此外，全国劣质煤产量约4亿吨。总体来看，全国共有建成和在建煤矿产能57亿吨，即使扣除违规停建煤矿，产能依然严重过剩。

    王显政表示，目前煤炭工业协会以及相关部门已经形成了煤矿退出机制政策建议的初稿，其中将以市场化为主的方式化解过剩产能。各产煤省要制定煤矿退出机制的具体政策和确定退出的规模，而这也将成为各省考核机制中的一部分。

    《中国煤炭消费总量控制规划研究报告》建议，“十三五”末中国应该通过兼并重组、淘汰落后产能，将煤矿企业数量由2015年的6390家压缩到3000家以内。这意味着一多半的煤炭企业将退出市场。

    市场将迎兼并重组热潮

    煤矿退出机制等一系列政策的即将出台，无疑会使得整个行业迎来新一轮兼并重组热潮。

    连维良表示，目前我国30万吨/年以下的小煤矿还有7000多处，需要加快推进小煤矿关闭淘汰和兼并重组，鼓励大型煤炭企业对中小型煤矿进行兼并重组，壮大一批大型煤炭企业集团，进一步提高办矿标准，推动产业结构迈向中高端。

    据了解，在中小煤企居多的内蒙古，已有近半数以上的煤炭企业停产。在记者的采访中，一些民营煤老板表现出希望煤矿被整合的诉求。但很多煤矿都涉及民间融资和债权债务，所以煤矿退出机制在操作中如何执行，地方政府是否会给予财政支持，是企业关注的焦点。

    统计显示，截至2015年11月，煤炭行业共发生49起并购重组事件，比去年同期31起增加58.06%。其中，中煤能源、陕西煤业、冀中能源等一些大型煤炭企业纷纷剥离转让亏损资产以改变上市公司业绩。

    煤炭行业兼并重组的另一个方向，就是跨行业重组，向上下游特别是煤电一体化的方向调整发展。例如，中国神华计划以54亿元现金收购宁夏发电、徐州发电100%股权和舟山发电51%股权，进一步推行煤电一体化战略。

    “应在电煤市场化改革成功实施的基础上，鼓励发电企业和煤矿通过控股或参股，真正实现煤电一体化，减少煤炭价格周期性大幅波动，促进煤炭、电力行业健康发展。”连维良表示，同时煤炭企业可向煤炭深度加工转化调整，对于下一步将关闭的煤矿，可考虑将发展清洁能源作为其转型发展的重点方向。

    中国煤炭工业协会咨询中心博士左前明也认为，从目前持有电力资产较多的煤炭企业以及煤电完全一体化的企业来看，其抵御煤价波动的能力明显强于其他企业，可以借助本次电改的机会，择机建设增量配电网，实现电力直售，并逐步向煤炭生产――发电――配售电一体化的能源公司转型。而且，煤炭企业可以发挥煤矿用电多、负荷稳定、网架现成的优势，利用废弃工业场地、井田地面范围及其周边地区发展风电和光伏发电。

    落后产能退出还要多久?

    从2012年算起，煤炭市场掉头向下，已进入第四个年头。

    据新浪财经报道，除神华集团等少数企业以外，煤炭行业大面积亏损，企业亏损面在80%以上。现在这样的价格，对内蒙古部分大型煤企的环渤海下水煤来讲，即便具有成本优势，利润也所剩无多。

    煤炭经济运行愈发困窘，似乎已窘无可窘，嗷嗷待食的煤炭产能愈加期待市场否极泰来。

    未来的需求，可以让煤炭业抱有乐观的态度。得到广泛认同的是，2020年左右，国内煤炭需求量将达到峰值，45亿吨上下。这样的预测结果，显现着煤炭的能源主体地位，强化着行业的前景自信。

    但应该认识到，需求巨大并不一定就意味着市场很快反转，也并不等同于行业就一定会获得合理效益。这要看供给的脸色。事实是，因为投资发力，特别是“十一五”期间，有统计显示，煤矿建设投资达到1.25万亿元，是前55年总和的2.6倍，已造成近年来煤炭供需失衡。当前，40多亿吨的实际产能，还有将逐步释放的10亿吨产能令煤市噤若寒蝉。市场何时否极泰来，关键取决于淘汰落后产能的进展。

    淘汰落后产能，本是一个艰难而漫长的过程。煤炭这样产品天然同质化的过度竞争行业，更是如此。通过以价格不断下降为主要手段的残酷竞争，一部分落后产能选择冬眠，一部分则以时间换空间，选择腾挪退出。当下情形，正是如此，一部分大企业停采无效益矿井、工作面，实行集中生产;一部分“好掉头”的小煤矿“要求被兼并”，或者矿关人散。

    值得警醒的是，这一轮煤炭产业经济下行，给落后产能腾挪退出的时间不会很长，选择冬眠的落后产能，也许并非都能再迎来春色。

    其一，政策抬高了产业门槛。安全、环保、规模生产已经形成政策刚性，正强有力地将安全无保障、环保不达标和生产无规模的产能踢出局外。部分落后产能，想通过投入、改造回到政策框架中来，也已不具备投资效率。

    其二，新增产能优势突出。10亿吨在建新增产能，生在新产业政策下，长在技术创新、生产经营模式优化环境中，具有先天优势和更强大的生命力，与它们竞争，落后产能无疑是“击石之卵”。

    其三，市场生态变化，更强力地挤压着落后产能的生存空间。“海进江”、“特高压”、“大通道建设”，“北煤南运”、“北电南送”、“西电东送”等，使煤炭市场呈现出互联网一般的开放透明竞争状态。产品形态的变化、区域壁垒的土崩瓦解，将落后产能的活动空间挤压得愈加逼仄。四川、重庆、湖南、贵州等地最为典型。

    其四，外煤不弱。北边火车运来的和南边漂洋过海来的煤炭，国内煤炭并没有绝对优势将其挡于国门之外。

    其五，可再生能源发展速度也许会超越很多人的想象。尤其是光伏产业，频传技术突破，光伏发电成本断崖式下跌，对本具经济性的燃煤发电正形成严峻挑战。可再生能源不会来如暴风骤雨，尽管更多的预测是这样，煤炭产业也须强化底线思维，增强自身应对能源结构变化的灵活性和适应力。

    有没有另外一种可能，再来一轮经济大提速，“大水漫灌”，落后产能度过煎熬迎来滋润?不仅煤炭，过剩的钢铁、水泥等，肯定都有这样的期待。辩证地讲，不能说完全不可能。但主流认识是，中国经济正步入中高速发展阶段，事实上，GDP增速也已回落到7%左右。这样的期待，是正在接近的现实，还是望梅止渴、画饼充饥?无疑后者的可能性更大。

    在落后产能熬还是退的犹豫中，煤市向下已进入第四个年头。留给落后产能腾挪退出的时间正分秒流逝。

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